铁路市场化改革再提速:一个月内两家企业上市,下一个是谁?
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张智 北京报道
铁路优质资产证券化再下一城!
9月8日,内两中国国家铁路集团有限公司(下称“国铁集团”)旗下专业运输企业中铁特货物流股份有限公司(下称“中铁特货”)在深圳证券交易所主板挂牌上市,家企每股发行价3.96元。业上上市首日,铁路提速N中铁报收5.7元/股,较发行价上涨43.94%。
这是一个月内,第二个挂牌上市的铁路优质资产。
此前的8月18日,金鹰重型工程机械股份有限公司(下称金鹰重工)在深交所创业板挂牌交易,成为国铁集团旗下企业深交所第一股。上市首日金鹰重工收报18元/股,较发行价大涨335.84%。
铁路资产密集上市的背后,是铁路市场化改革的决心。2019年,国家铁路资产证券化率由为1.3%;2020年底,这个数字提高至5.4%,但仍有巨大的增长空间。
今年年初召开的国铁集团工作会议指出,2021年更加重视优质资产股权化经营,有序推动中铁特货公司、金鹰重工公司等企业股改上市,开展设计集团等企业股改上市方案研究,推进既有上市公司再融资工作,加快实施铁路公司路地股权结构调整,推动国铁资本向路网干线集中;推进合资铁路公司重组,落实合资铁路债转股试点方案。
“借助资本市场在更大范围内吸引社会投资者参与铁路建设和运营,有利于盘活存量资产和放大铁路资产价值;同时,通过市场直接募集资金并用于新建项目资本金,进一步拓宽权益性融资渠道,有利于降低国铁企业负债和优化资本结构。”国铁集团副总经理黄民表示。
按照计划,国铁集团还计划拿出广珠城际铁路、沪汉蓉铁路湖北段、粤海铁路轮渡来开展公募REITs试点,资产证券化仍行在路上。
又一企业上市
此次上市的中铁特货成立于2003年11月,是国铁集团三大直属专业运输公司之一,主要从事商品汽车、大件货物、冷藏货物的铁路运输。
铁路是典型的绿色交通工具,具有大能力、全天候、低成本和绿色低碳等优势,特别是在中长距离运输上优势明显,按照中央碳达峰、碳中和的目标要求,大力发展铁路特种货物运输,符合国家调整运输结构、推动绿色发展的宏观政策导向。
受益于此,2018年度、2019年度和2020年度,公司商品汽车运输量分别为578万辆、657万辆和608万辆。按照我国同期汽车销量计算,公司在商品汽车物流行业的市场份额分别为20.58%、25.49%和24.01%,分别实现净利润4.02亿元、5.68亿元、3.53亿元,保持良好经营态势。
今年上半年,中铁特货实现营业收入44.07亿元,同比增长28.28%;归母净利润达到1.92亿元,同比增长14.97%。截止到2021年6月30日,公司总资产达175.64亿元,总负债为15.05亿元。
此次中铁特货募集资金17.6亿元,主要用于收购物流仓储基地、购置冷链物流专用车辆及设备、建设信息化平台。
国铁集团表示,中铁特货上市是铁路市场化改革取得的又一重要成果。上市之后,中铁特货将加快建设安全有序、专业高效、服务优质、布局合理并与其他运输方式有效衔接的现代物流服务体系,提升企业运输规模、服务水平、经营效益、管理能力和品牌竞争力。
当前,铁路已有“京沪高铁”“铁科轨道”“金鹰重工”成功上市。
2020年1月16日,京沪高铁在上海证券交易所主板挂牌上市。这标志着“中国高铁第一股”成功登陆A股,铁路股份制改造取得重要进展。
随后,铁科轨道公司也成功上市,大秦公司完成可转债发行,中铁特货公司、金鹰重工公司上市审核工作基本完成。广深铁路完成境外退市,形成了境内资本运作方案。这对于增强国铁企业治理能力,做强做优做大国铁资本,提升铁路客货运输服务品质具有重要促进作用。
在行业内人士看来,国铁优质资产证券化之路已经初见雏形。
市场化改革仍在路上
当前,中国发达的铁路网已形成,铁路的快速发展成为推动经济社会发展的强劲引擎,形成了大量优质铁路资产。但同时,铁路也面临着债务规模攀升的挑战。
截至2021年6月30日,国铁集团负债5.80万亿元,较上年同期的5.59万亿元增加3.76%,负债率66.21%。由于当前我国还处于铁路建设高峰期,未来铁路负债率仍将相对偏高。
在中国企业研究院首席研究员李锦看来,稳妥推进铁路企业上市,吸引社会资本投资,不仅有助于铁路企业融资,也有助于更多民间资本进入铁路。未来,国铁集团将加快实现铁路优质资产资本化股权化证券化经营,促进国铁企业大力发展混合所有制经济、促进资本结构优化调整、推进铁路高质量发展。这也是铁路改革的趋势。
事实上,近年来,铁路企业的股份制改造和上市一直是国铁集团的重点项目。
早在2018年,当时的中国铁路总公司就与深交所、上交所签订了战略合作协议。以这两次签署战略合作协议为契机,铁路在债转股、资产证券化、混合所有制改革等领域,与证券交易所深化合作,把铁路优质资产转化为资本,提高铁路资产收益。
2019年6月18日,中国铁路总公司改制成立国铁集团,并有序完成国铁集团本级、35家所属企业和全部1000多家所属下级企业的公司制改革。
公司制改革的完成,是铁路系统深化改革,建立现代企业制度、推进法治化市场化经营的重大举措,有助于真正实现政企分开,中国铁路迈出了走向市场化的关键一步,也为接下来的混改、上市铺平了道路。
一个亮点是,近年来,国铁集团积极推动国铁资本和社会资本融合发展,分层分类组建了“国铁吉讯”“中铁顺丰”“中铁京东”等混合所有制企业,促进了产业链新业态加快发展。未来,按照国企改革三年行动的要求,铁路或将进一步实施改革,从整合竞争性业务、股改上市入手,深化推进混合所有制改革。
责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳
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